Continuă cu Facebook
Continuă cu Google
Continuă cu Linkedin
Continuă cu Twitter
Continuă cu Discord
CoreWeave Inc. intenționează să mobilizeze cel puțin 4 miliarde de dolari printr-o emitere de împrumuturi de tip investment-grade, după ce a crescut previziunile sale de vânzări pentru anul în curs, ușurându-le astfel îngrijorările investitorilor legate de modelul său de afaceri încărcat cu datorii. Această mișcare financiară vine într-un context în care preocupările privind nivelurile ridicate de indatorare ale furnizorului de servicii de calcul pentru inteligență artificială (AI) persistă. [1]
Potrivit persoanelor implicate în proces, tranzacția va fi coordonată de băncile Morgan Stanley și Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., iar emisiunea va ajunge la investitori treptat. Deși este posibil ca oferta să devină disponibilă începând cu săptămâna următoare, planurile nu au fost încă definitive și pot suferi modificări. Aceste informații au fost transmise de surse care nu aveau permisiunea de a face declarații publice. [1]
Pasul financiar al companiei survine imediat după ce aceasta a trecut printr-o examinare detaliată a situației din al treilea trimestru, rezultatele fiind prognozate pentru marți, după închiderea sesiunii de tranzacționare. Piețele observă cu strictețe cum CoreWeave administrează costurile generate de activitățile de AI și strategiile de refinanțare destinate construcțiilor de infrastructură, factori putând fie să diminueze, fie să amplifice temerile referitoare la datorie. [1]
Un punct focal pentru investitori este claritatea în legătură cu originea fondurilor. Un document semnat de Wolfe Research subliniază că entitățile emergente de tip cloud (neocloud-urile) trebuie să determine cu precizie suma de capital pe care intenționează să o mobilizeze pentru a onora comenzile rămase nerealizate. Companiile care transmit explicit momentul și mecanismele de finanțare beneficiează, de regulă, de consolidarea încrederii din partea investitorilor. [1]
Contextul de risc se reflectă în comportamentul pieței secundare. Acțiunile CoreWeave au scăzut cu aproximativ 40% în ultima lună, iar randamentul obligațiunilor cu coupon de 9,75% cu scadență în 2031 a atins 15,5% marți, după o creștere la 16,7% joi. Spreadul swapurilor de default pe cinci ani, considerat un barometru al riscului creditar perceput, se află la niveluri considerate distresate, atingând aproximativ 1.152 de puncte de bază marți, după un vârf de 1.278 de puncte de bază în urmă cu câteva zile. [1]
Structura de capital a companiei bazate în New Jersey prezintă un grad ridicat de îndatorare. CoreWeve deține un raport datorie-pe-capital propriu de 702%, o creștere semnificativă față de aproximativ 291% acumulat acum un an. Cu toate acestea, CEO-ul Michael Intrator a încercat să diminueze temerile investitorilor, postând pe LinkedIn că nu se așteaptă ca schimbările în landscape-ul politic să afecteze angajamentele existente cu clienții sau backlog-ul asociat. [1]
Înainte de această nouă emisiune de datorie, CoreWeave a raportat un backlog de venituri de 104,2 miliarde de dolari în trimestrul doi. La data de 30 iunie, compania deținea o datorie totală de aproximativ 35 de miliarde de dolari, cifra pe care noile 4 miliarde de dolari finanțate prin creditele cu rating investment-grade se așteaptă să o modifice semnificativ. [1]