Investitorii în titluri preferențiale bancare americane de 22 de miliarde de dolari sunt blocați în pierderi

Un grup vast de titluri preferențiale emise de băncile americane, evaluat la aproximativ 22 de miliarde de dolari, înregistrează o performanță deficitară chiar și în comparație cu cele mai riscante obligațiuni speculative (junk bonds) pe piața globală în cursul acestui an. ^[1]

Titlurile preferențiale cu randament fix pe viață (fixed-for-life), vândute de bănci în perioada pandemiei, au înregistrat pierderi totale de 8,5% până în prezent, grupul devenind una dintre cele mai slab performante componente ale pieței globale de credit. De la momentul emisiunii, valorile acestor instrumente financiere au scăzut cu aproape 40%, o declinare substanțială a prețului de piață. ^[1]

Deținătorii acestor instrumente financiare se confruntă cu lipsa unor mecanisme eficiente de liquidare a pozițiilor. Până la prezent, toți emitenții au trecut peste opțiunile de rambursare anticipată, care ar fi garantat recuperarea integrală sau parțială a capitalului, obligând astfel investitorii să accepte pierderi semnificative dacă intenționează să cedeze actele. Contextul devine mai sensibil în urma unei decizii care urmează a fi luată de banca Morgan Stanley, potențial determinând o situație de blocaj total („clean sweep”) pentru participanții afectați. ^[1]

Taguri

• titluri preferențiale bancare
• piata capitalului SUA
• investitori institutionali
• riscuri de credit
• banca Morgan Stanley

Entități

• Morgan Stanley

Regiuni

• SUA