Continuă cu Facebook
Continuă cu Google
Continuă cu Linkedin
Continuă cu Twitter
Continuă cu Discord
Marvell Technology a anunțat un plan de achiziție de 115 miliarde de dolari pentru Lumentum Holdings, într-o tranzacție cu valori de piață care plasează una dintre cele mai mari fuziuni din industria tehnologică. Acordul evaluează capitalul propriu al Lumentum la 102,5 miliarde de dolari, iar valoarea totală a tranzacției ajunge la 115 miliarde de dolari, inclusiv datoria. [2]
Tranzacția, structurată integral în acțiuni, prevede ca actionarii Lumentum să primească 4,5 acțiuni Marvell pentru fiecare acțină deținută, ceea ce le-ar acorda un pachet de participare de aproximativ 33% în compania combinată. Marvell va plăti un prim de 23,9% față de prețul de încheiere al acțiunilor Lumentum, înainte ca informațiile despre discuțiile de achiziție să fi devenit publice. Conform depunerilor regulate, Marvell ar fi obligată să plătească o penalitate de reziliere de 5,8 miliarde de dolari dacă consiliul său de administrație se retrage din acord sau dacă trece la o ofertă de preluare primită, în timp ce Lumentum ar trebui să platească 2,9 miliarde de dolari în circumstanțe similare. [2]
Piața a reacționat cu prudență la anunț. Acțiunile Marvell au scăzut cu mai mult de 10%, în timp ce cele ale Lumentum au coborât cu peste 15%, reflectând îndoielile investitorilor privind dimensiunea și riscul tranzacției, a cărei valoare de 102,5 miliarde de dolari pentru capitalul propriu al Lumentum depășește jumătate din capitalizarea bursieră a Marvell și este de peste zece ori mai mare decât valoarea achiziției Inphi din 2021. [2]
Matt Murphy, CEO și președintele consiliului de administrație al Marvell, va continua să conducă compania combinată și a descris tranzacția ca pe o oportunitate rară, ce apare o dată la o generație, legată de schimbarea fundamentală a arhitecturii infrastructurii de inteligență artificială către conectivitatea optică. Acest segment este critic pentru prevenirea gâtuirilor în fluxul de date între procesatoarele scumpe la viteze extreme. [2]
Tranzacția consolidă legăturile dintre Marvell și NVIDIA, care a investit 2 miliarde de dolari atât în Marvell, cât și în Lumentum în cursul acestui an. Murphy a declarat că fuziunea reprezintă un „dublu angajament” de susținere a lui NVIDIA, aducând împreună doi dintre principalii săi furnizori. Compania a previzionat că entitatea combinată va genera venituri anuale de peste 21 de miliarde de dolari, cu marje opera ajustate în zona inferioară a intervalului de 40%, bazat pe prognozele pe termen scurt. [2]
Cu toate acestea, specialiștii în arbitraj fuziuni-au rachiziții estimează că probabilitatea ca tranzacția să fie finalizată se apropie de 50%, reflectând scepticismul că cele două companii vor putea realiza ce ar fi una dintre cele mai importante tranzacții tehnologice ale tuturor timpurilor. O scădere bruscă a pieței a lăsat acțiunile Lumentum tranzacționându-se cu un rabat semnificativ față de valoarea ofertei în acțiuni a Marvell. [3][2]
Analizii de pe Morningstar au menținut estimația de valoare justă de 360 de dolari pentru Marvell și de 750 de dolari pentru Lumentum, considerând că tranzacția ar fi riscantă și ar putea duce la supracumpărare, având în vedere că Lumentum deja tranzactiona cu o primă de 22% față de propria lor estimare și avansase cu 148% în acel an. Deși aranamentul oferă oportunități de sinergie și creștere, prețul ridicat și dependența continuă de cheltuielile masive pentru infrastructura de AI au stârnit îngrijorări privind diluția pentru acționarii Marvell. [3][2]
Surse
- Bloomberg Marvell-Lumentum Deal Odds Near Coin Flip as AI Trade Shudders
- live.euronext.com Marvell doubles down on AI boom with costly $115 billion Lumentum deal
- morningstar.com Marvell: Blockbuster Lumentum Deal Looks Tempting, but Risks a Steep Overpay
- Marvell propune achiziționarea Lumentum pentru 115 miliarde de dolari