Continuă cu Facebook
Continuă cu Google
Continuă cu Linkedin
Continuă cu Twitter
Continuă cu Discord
Deși S&P Global a păstrat calificativul de „A-minus” pentru datoriile externe ale Poloniei, a scăzut gradul de încredere pentru cele locale de la „A” la „A-minus”, trecând totodată stadiul acestora de la echilibrat la defavorabil. [1]
Conform agenției, deficitul administrației publice este estimat să depășească 7% din produsul intern brut (PIB) până în 2027, iar datoria publică netă ar putea atinge 70% din PIB până în 2029. [1]
Diviziunile politice îngreunează eforturile de redresare a finanțelor publice în perspectiva alegerilor parlamentare programate pentru 2027. [1]
Șeful ministerului Financelor poloneze, Andrzej Domański, a catalogat opozitia președintelui Karol Nawrocki ca o forță ce perturbă imaginea creditoriului și s-a angajat că administrația va merge mai departe cu măsurile de stabilitate a bugetului național. [1]
Acest pas al S&P este motivat de îngrijorările referitoare la agitația social-politică din țară, agravate în ultima perioadă de relatărilor jurnalistice. [1]
Schimbarea orientării spre un viitor pesimist semnifică potențialul declin ulterior în cazul în care echilibrul bugetar se deteriorează. [1]
Agenţia internaţională de rating S&P Global Ratings a anunțat la 6 noiembrie 2026 revizuirea perspectivei ratingului suveran al Poloniei de la stabilă la negativă. Această decizie invocă deteriorarea finanțelor publice, creșterea accelerată a datoriei guvernamentale și dificultățile politice care blochează măsurile de consolidare bugetară. Totodată, S&P a redus ratingul datoriei denominate în moneda națională, zlotul, de la „A/A-1” la „A-/A-2”, în timp ce calificativele pentru datoria în valută au fost menținute la „A-/A-2”. Deși economia poloneză continuă să înregistreze ritmuri de creștere peste media multor economii europene, decizia S&P reprezintă un semnal de avertizare privind vulnerabilitățile fiscale structurale ale țării. [2]
Potrivit estimărilor S&P, deficitul bugetar al Poloniei va rămâne ridicat în următorii ani, iar deficitele administrației publice vor depăși, în medie, 6% din PIB. Pentru 2026, agenția estimează un deficit de 7,1% din PIB, același nivel fiind anticipat și pentru 2027. În 2028, deficitul ar urma să se reducă la 6,2%. Presiunea asupra bugetului provine în special din cheltuielile militare, estimate la aproximativ 4%-5% din PIB, majorarea cheltuielilor sociale și costurile salariale din sectorul public. [2]
Datoria publică netă, calculată după deducerea activelor lichide, este estimată să depășească 70% din PIB în 2029, față de aproximativ 53% în 2025. S&P consideră că deteriorarea fiscală a Poloniei din ultimii ani se numără printre cele mai semnificative la nivel internațional. Agenția avertizează că, în lipsa unor măsuri de corecție, autoritățile ar putea fi nevoite să adopte o consolidare fiscală abruptă în 2029-2030, inclusiv din cauza apropierii de limitele constituționale privind datoria publică. O asemenea ajustare ar putea afecta creșterea economică. [2]
Un alt factor care a cântărit în decizia S&P este polarizarea politică. Guvernul condus de premierul Donald Tusk întâmpină dificultăți în promovarea reformelor, în contextul conflictelor instituționale cu președintele Karol Nawrocki, apropiat de partidul de opoziție Lege și Justiție (PiS). Puterea de veto a președintelui și lipsa unei majorități parlamentare de trei cinciime, necesare pentru anularea veto-urilor, limitează capacitatea executivului de a adopta măsuri fiscale. Situația este cu atât mai complicată cu cât în toamna anului 2027 sunt programate alegeri parlamentare, ceea ce reduce perspectivele unor ajustări bugetare consistente înainte de scrutin. [2]
În pofida problemelor fiscale, S&P menține o perspectivă relativ favorabilă asupra economiei reale. Agenția estimează o creștere economică de 3,6% în 2026, urmând ca ritmul mediu anual să se apropie de 3% în perioada 2027-2029. În trimestrul al doilea din 2026, economia poloneză a crescut cu 4,1%, susținută de investiții, care au avansat cu 8,5%, în special pe fondul implementării proiectelor finanțate prin fondurile europene și al revenirii investițiilor private. Consumul intern rămâne un alt motor important, susținut de creșterea salariilor reale, în timp ce exporturile au beneficiat de îmbunătățirea cererii din partea principalilor parteneri comerciali. [2]
Agenția avertizează însă că investițiile finanțate prin Facilitatea de Redresare și Reziliență (PNRR) europeană vor pierde din intensitate după încheierea programului, iar investițiile private ar putea să nu compenseze integral această diminuare. Polonia alocă aproximativ 4,7% din PIB pentru apărare în 2026, unul dintre cele mai ridicate niveluri din cadrul NATO. Deși aceste cheltuieli susțin capacitatea de securitate a țării, ele contribuie la presiunea asupra finanțelor publice. Pe de altă parte, fondurile europene continuă să susțină investițiile. Polonia are la dispoziție aproximativ 55 de miliarde de euro prin Facilitatea de Redresare și Reziliență și alte 77 de miliarde de euro din cadrul financiar multianual al UE pentru perioada 2021-2027. În plus, țara a primit o alocare de 44 de miliarde de euro prin programul european SAFE, destinat finanțării investițiilor în apărare. [2]
S&P avertizează că ar putea reduce ratingurile Poloniei dacă deficitele persistente și acumularea datoriei publice ar afecta semnificativ creșterea economică, încrederea investitorilor sau costurile de finanțare. O escaladare a războiului dintre Rusia și Ucraina, cu efecte asupra securității și finanțelor publice poloneze, reprezintă un alt risc. Perspectiva ar putea reveni la stabilă dacă guvernul ar reuși să reducă în mod sustenabil deficitul bugetar și să încetinească acumularea datoriei, fără să afecteze puternic economia. Decizia S&P transmite astfel un mesaj important: Polonia rămâne una dintre economiile cu cele mai bune perspective de creștere din Europa Centrală și de Est, însă menținerea acestei performanțe va depinde tot mai mult de capacitatea autorităților de a controla cheltuielile publice și de a restabili echilibrul bugetar. [2]
Surse
- Adevărul S&P retrogradează ratingul Poloniei pentru datoria în moneda națională, pe fondul creșterii îndatorării
- Ziarul Financiar S&P retrogradează perspectiva ratingului Poloniei la negativă şi reduce calificativul datoriei în zloţi. Deficitul bugetar va depăşi 6% din PIB, iar datoria publică se apropie de 70%
- Polonia: S&P reduce ratingul în moneda națională și perspectivele la negativ